2018年7月17日現在、
いますぐ仮想通貨取引を開始したい人にはGMOコインがおすすめです。
ビットコインFXではよく耳にしますが、ルールが変更されたこともあり複雑で分かりにくいという声も多いようです。
しかし、SFDの仕組みを知らないと大損してしまうことがあります。
逆にSFDを正しく理解すれば、うまく利用して儲けることも可能です。
この記事では、一見難しいSFDの仕組みからルール変更に至る流れまで徹底解説します！
この記事を読むと分かること
- SFDとは何か
- SFDの問題点とそれにより起こったトラブル
- 新SFDの変更点
SFDとは？目的は？
bitFlyer Lightning(ビットフライヤー ライトニング)でSFDを導入
「SFD」は、ビットコイン現物とFXの価格乖離を抑制するための制度です。
仮想通貨の国内取引所ビットフライヤーでFX取引のできるツール「ビットフライヤーライトニング」内で2018年2月に導入されました。
ビットフライヤーライトニングはFXツールの「Lightning FX」と先物取引の「Futures」に分かれますが、今回SFDが導入されたのは「Lightning FX」です。
ビットフライヤーライトニングについて詳しくはこちらの記事をご覧ください。
目次ビットフライヤー ライトニングとは？ビットフライヤー ライトニングの使い方ビットフライヤー ライトニングのメリットは？取引の際に注意すべき点ビットフライヤー ライトニングまとめ ビットフライヤー ライトニングとは？ ビットフライヤー ライトニングは主に3つのサービスを提供しています。 BTCービットコインの現物取引です。チャート分析ツールも備えていることから高機能なビットコイン取引所といえるでしょう。BTC-FXー証拠金を預託することで主に差金決済によるBTC-FXの売買が行えます。ETHービットコインとイーサの売買を行うことができます。 FXとは外国為替証拠金取引のことです。ビットフライヤーライトニングではビットコインとほぼ同じ値動きをする仮想通貨を用いてFX取引を行うことができるのです。この結果FXのメリットを仮想通貨での取引で実現します。現物取引と比較した場合のFX取引のメリットとしては 売りから入る取引が行える証拠金の倍以上の取引が行える リターンが何倍にもなる代わりにリスクも大きくなっていることに注意しましょう。くれぐれも逆指値でストップロスをすることはお忘れなく。 ここで簡単に現物とFXを比較してみましょう。 ー現物取引のメリット 自分の持つ資金以上の損失は被らない分裂などの際にコインが付与される権利がある ー現物取引のデメリット 自分の持つ資金以上の利益を得られない売買手数料が必要 ーFXのメリット レバレッジによってコストに対するリターンの割合が大きくなる空売りができる証拠金の維持がビットコインで可能 ーFXのデメリット 証拠金を維持し続けなければならない現物とは違う値動きをする ETHはビットコイン建てのイーサの現物取引です。 では次に具体的にこれらの取引の使い方を見てみましょう！ ビットフライヤー ライトニングの使い方 初級編 チャートの見方・機能 ー移動平均線 最も参考にされることが多いのがこの移動平均線です。 移動平均線は一定期間の値動きの平均を出したものです。ある一定期間の為替レートの各終値をすべて足して、期間日数で割ることで平均化して、その数字を結んでいった線のことです。日足チャートで見る場合には5日、20日の移動平均線を参考にするのが一般的です。
現物とFXの価格が乖離していた
SFDの仕組みを理解する前に、この制度が導入された経緯をたどってみましょう。
ビットフライヤーでビットコインを取引するには
(現物とFXの違いは分かるよ！という方は読み飛ばしていただいて大丈夫です。)
よって持っている資金の範囲内でしか購入できず、持っているビットコインの分しか売ることはできません。
FXの大きな特徴としてはレバレッジがあり、少ない資本金で大きな取引ができます。
また現物取引と大きく異なる点としては、売りから入ることができます。
現物取引ではまずビットコインを買わなくてはなりませんが、FXでは先にビットコインを借りてそれを売却し、後で買い戻すということができます。
これらのことからFXではチャートの動きが現物取引よりも大きくなる傾向があり、ハイリスクハイリターンの取引方法です。
2018年12月17日、ビットフライヤーライトニングでは現物価格219万円に対してFX価格が285万円となりました。
これは価格乖離30.0%という異常値で、相場が不安定になる危険性がきわめて高い状態になりました。
これに対しビットフライヤーは価格乖離を抑制するための制度導入を検討することを発表し、同月27日には詳細が発表されました。
要するに、価格の乖離を拡大させる取引には罰金を課して、縮小させる取引にはボーナスをあげるよ！ということです。
この仕組みについては次の項目で詳しく解説していきます。
このシステムによって現物とFXの価格乖離を縮小させることがビットフライヤーの狙いでした。
ここまでのまとめ
- 現物取引よりFXの方が値動きが激しくなりやすい
- ビットフライヤーでは現物価格とFX価格の乖離(差)が異常だった
- そこでビットフライヤーは価格乖離を抑制しようとした
SFD(Swap For Difference)
制度導入を検討するという発表から約1ヶ月が経過した2018年1月16日、ビットフライヤーは
【重要】Lightning 現物（BTC/JPY）と Lightning FX の価格乖離の縮小を目的とした「SFD」導入のお知らせ
SFDは、価格乖離を拡大する方向に取引を行った場合は
また、SFDの計算方法は以下のようになります。
(ここからは旧ルールの説明になるので、新ルールだけ知りたいという方は読み飛ばしていただいて大丈夫です。)
SFD比率は価格乖離により次のように決定されます。
| 価格乖離 | SFD比率 |
|---|---|
| 10%以上15%未満 | 0.5% |
| 15%以上20%未満 | 1.0% |
| 20%以上 | 3.0% |
例えば、現物価格が80万円でFX価格が92万円のとき、価格乖離は15％です。
このときFXにおいてAさんが92万円で1BTCを買い、Bさんが同じく92万円で1BTCを売る場合について考えます。
価格乖離は15%なのでSFD比率は1.0%となり、これらの数値を先ほどの計算式に当てはめると
この場合、乖離を縮小したい=FX価格を下げたいということなので、買う=価格を上げる=乖離を拡大する方向の取引を行ったAさんからは罰金として9200円のSFDが
この仕組みにより、Lightning FXにおける現物とFXの価格乖離は縮小し、相場は安定するはずでした。
実際に導入から1ヶ月間は乖離率が10%以内に収まっており、SFDシステムは機能していたようです。
しかし2018年2月18日の朝7時ごろ、SFDのシステムを揺るがす事件が起こります。
SFDを導入した結果
相場が大荒れ
2018年2月18日の朝7時ごろ、深夜から早朝にかけて9.5%だった乖離率が突然の価格急上昇により10%を突破しました。
SFDが当初の目的通りに機能すれば、買い=ショートすれば乖離を縮小する方向の取引となりSFDが付与されるため、ボーナス狙いで売りが増え、価格は下落するはずでした。
しかしSFDが徴収されるにも関わらず大口による買いが継続し、価格の上昇は止まりませんでした。
さらにSFDシステムの隙をついた売買により、乖離率も拡大を続けました。
そのメカニズムは次のようになっています。
- 乖離率10%未満の段階で買った場合、SFDは徴収も付与もされません。
その後価格が上昇して乖離率が10%を越えた時点で売れば、乖離率を縮小する方向の取引となるためボーナスが与えられ、取引利益とSFD付与で二重に美味しい思いができます。
- 乖離率10％以上で買った場合、乖離率を広げる方向の取引となるためSFDは徴収されます。
しかしその後価格が上昇しかつ乖離率が10％以上であるときに売れば、今度は乖離率を縮小する方向の取引となるため0.5%のボーナスが与えられます。
このとき買ったとき徴収されたSFDと売ったときに得たSFDが相殺されプラマイゼロになりますが、取引利益があるためトータルではプラスになります。
また、売った時点で乖離率が15％以上であればSFD比率は1.0%に上がるため(前述のSFD比率の表参照)、買うときに徴収されたSFDを上回るボーナスを回収できさらに利益はプラスになります。
以上より、乖離率10%未満の場合も10%以上の場合も
逆にショート(売り)をかけていた人たちは価格上昇とSFDで二重のダメージを受け、ロスカットが続出するという大荒れの相場となりました。
※ロスカット…大きな損失出た場合、それ以上損失が拡大しないように強制的に決済する(取引を終了させる)制度
不満の声が続出
この異常事態に対しネット上ではSFDシステムへの不満・非難の声が続出しました。
※ボラ(ボラティリティ)が増える…価格変動が激しくなること
上げ相場でSFDが発動した場合、先ほど説明した「隙」を利用して儲けることが可能なので、SFDを発動させるため大口が価格操作をするようになったのです。
乖離率が10%や15%を越えるとSFD比率が上がるため、その付近で乖離が拡大する=価格が上がる方向に取引をするとSFD分まで儲けることができます。
つまり9%や14%付近に達したとき、10%や15％を目指して乖離を拡大させる買い注文が多く入るため、SFD導入前よりも荒れた相場になってしまった、ということです。
「SFD砲」で相場が乱高下
このようにSFD制度がLightning FXの相場、さらにはビットコイン全体の相場を大きく動かすようになったため、ビットフライヤーの動向が注目されるようになりました。
大荒れの相場やネット上での不評の声を受け、ビットフライヤーは2018年2月27日にSFD制度を一部変更することを発表しました。
一連のSFDに関するビットフライヤーの発表はネット上で
(ちなみにビットフライヤーCEOの加納裕三氏のTwitterも「加納砲」と呼ばれ、投資家たちに注目されています。)
現在、CMでよく見るbitFlyer（ビットフライヤー）bitFlyerを作った加納裕三（かのうゆうぞう）とはどういう人物で、bitFlyerとはどういったものなのか？bitFlyer社長である加納裕三氏のwiki・プロフィールをこの記事で紹介していきます！目次加納裕三氏の生年月日・出身地加納裕三氏の経歴（学歴）を持っているのか？加納裕三氏の資産（年収）加納裕三氏の結婚はしているのか？bitFlyerを建てた経緯とは？加納裕三氏が起業したbitFlyer（ビットフライヤー）とはどんな会社？現在の加納裕三氏について加納裕三氏のまとめ加納裕三氏の生年月日・出身地生年月日西暦1976年・昭和51年生まれ年齢は、1976年生まれなので今年で42歳になります。誕生日は公開されていませんでした。出身地愛知県生まれです。何市かまでは公開されていませんでした。加納裕三氏の経歴（学歴）を持っているのか？高校高校は、愛知県にある高校ということ以外は公開されていないみたいです。東京大学とのことなので、愛知県で有名な・東海高校（偏差値～７５）・旭丘高校（偏差値～７３）・岡崎高校（偏差値～７２）・滝高校（偏差値～７２）・一宮高校（偏差値～７２）・刈谷高校（偏差値～７１）あたりと考えられています。大学東京大学理科一類で大学院工学系研究科修了しています。卒業後東京大学大学院工学系研究科修了後に２００１年に米ゴールドマン・サックス証券にエンジニアとして自社決済システムの開発に携わる。途中BNPバリパ証券を経て、２００７年に再度ゴールドマンサックス証券に再入社しました。その時は、デリバティブ・転換社債（CB）トレーダーを務めました。２０１４年１月に仮想通貨取引所、株式会社bitFlyerを共同設立しました。日本ブロックチェーン協会（JBA)の代表も務めています。代表として、２０１６年の「仮想通貨法」にも携わっています。加納裕三氏の資産（年収）資産・年収については公開されていませんが、若くして相当な額を稼いでいるでしょう。加納裕三氏の結婚はしているのか？若くして国内仮想通貨取引所の代表取締役に就任している加納裕三氏は結婚しているのでしょうか？上記の写真のように結婚指輪をしている写真があるので、結婚していると思われます！しかし、結婚したと公言はしていなく、妻との写真は現在ありません。bitF
ここまでのまとめ
- SFDは価格乖離を縮小するための仕組み
- しかし狙いとは逆に相場が大荒れ
- ビットフライヤーはSFDのルール変更を発表
新SFDの変更点
2018年3月17日、SFD制度の一部改定が発表されました。
変更点は以下のようになりました。赤色が従来のルールと異なる部分です。
| 約定の種類 | 新規注文 | 決済注文 |
|---|---|---|
| 価格乖離を拡大する方向 | SFD徴収 | SFD徴収 |
| 価格乖離を縮小する方向 | SFD付与 | SFDなし |
| 価格乖離 | SFD比率 |
|---|---|
| 5%以上10%未満 | なし→0.25% |
| 10%以上15%未満 | 0.50% |
| 15%以上20%未満 | 1,00% |
| 20%以上 | 3.00%→2.00% |
従来のルールでは0～10%の乖離率ではSFDは適用されませんでしたが、変更後は5%以上 10%未満でもSFDが適用されます。
新規注文・決済注文という言葉が出てきましたが、これはFXにおける用語です。
FXでは買いと売りどちらからでも取引を始めることができるため、取引の「始め」と「終わり」を明確にしておく必要があります。
買いから始めた場合は買いが新規注文、売りが決済注文として扱われます。逆に売りから始めた場合は売りが新規注文、買いが決済注文となります。
従来のルールでは新規注文でも決済注文でもSFDが適用されていましたが、今回の変更では
これにより、従来のルールの「隙」をついて儲ける方法(=SFDボーナスを目的とした意図的な買い、価格操作)が使えなくなりました。
SFDのまとめ
SFD導入で相場は新局面へ
ビットコイン現物とFXの価格乖離を縮小させるために導入されたSFDですが、逆に相場に波乱を巻き起こす結果となってしまいました。
今後もルール変更が発表される可能性があり、ビットフライヤーのみならず他の取引所の相場にも影響を与えうるので、しばらくはビットフライヤー公式の発表に注目が必要です。
この記事のまとめ
- SFDはビットフライヤーのLightning FXで導入された価格乖離抑制策
- 当初は機能していたが、制度の隙を突かれ相場は大荒れ
- ビットフライヤー公式ツイートも相場に大きな影響
- 不満の声が相次ぎ、ビットフライヤーはルール変更を発表
- 今後のビットフライヤーの動向に注目