2026年2月に入り、ビットコイン（BTC）の価格が一時6万ドル台まで下落する中、米国の主要ETFであるiShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）から、週次ベースで約8億7000万ドルに及ぶ資金流出が確認されました。
価格の急落とETFからの資金引き揚げが同時に進んだことで、市場では投資家心理の冷え込みが鮮明となり、あらためて「4年サイクル」を意識した弱気論にも注目が集まっています。
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ビットコイン暴落でETF資金流出拡大
BTC/USDT １時間足チャート
ビットコイン（BTC）の価格が2026年2月に入り、一時6万ドル台まで下落する中、米国の主要ETFであるiShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）から、週次ベースで約8億7500万ドルに及ぶ資金が流出したことが明らかになりました。価格下落と資金流出が同時に進み、市場には重たい空気が広がっています。
ビットコインは2月5日ごろ、6万6000〜6万7000ドル付近まで下落し、一時は6万2000ドル台を付ける場面もありました。
2025年10月に記録した過去最高値約12万6000ドルからは、すでに45〜50％近い下落となっています。短期間での急落を受け、投資家の間では警戒感が一気に強まりました。
ETF.comの週次フロー報告によると、IBITからの8億7500万ドルの流出は、2026年2月最初の週に記録されたものです。特定の1日に集中した動きではなく、価格が崩れていく過程で、資金が少しずつ引き揚げられていった結果でした。相場の不安定さを前に、機関投資家を中心に慎重な姿勢が広がっていった様子がうかがえます。
ビットコイン暴落と重なったIBITの大規模流出
2月上旬の相場では、利益確定売りに加え、世界経済の先行きに対する不透明感や株式市場の調整も重なりました。リスク資産全体に慎重な見方が広がる中、暗号資産市場でも売りが加速しました。
こうした流れの中で、IBITからは週単位で約8億7500万ドルが引き揚げられました。単一ETFとしては異例ともいえる規模で、市場関係者の間では「投資家心理の冷え込みを象徴する動き」と受け止められています。
Farside Investorsのデータによると、2月4日には約5億4490万ドル、翌5日には約4億3410万ドルの資金が市場から流出しました。
年明け以降、市場では資金の出入りが激しく、落ち着きを欠いた状態が続いていました。
4年サイクル論が再び意識される局面に
今回の下落局面を受けて、市場ではビットコインの「4年サイクル」が改めて注目されています。これは、ハルビングを起点に約4年ごとに上昇と調整を繰り返してきた過去のパターンに基づく考え方です。
BitwiseのCIOであるマット・ホーガン氏は、今回の下落について「最大の要因は4年サイクルにある」と指摘しました。2026年はサイクル上の「オフイヤー」にあたり、弱気局面に入りやすい時期だとする見方です。
Canary CapitalのCEOであるスティーブン・マクルーグ氏も、「2026年はbear leg（弱気局面）にあたり、中盤には5万ドル付近まで下落する可能性がある」と発言しています。こうした見解は、市場の慎重姿勢をさらに強める要因となっています。
一方で、悲観論ばかりではありません。Fidelityのグローバルマクロディレクターであるジュリアン・ティマー氏は、「4年サイクルは健在で、2026年は低調な年になる可能性が高い」としつつも、サポートラインを6万5000〜7万5000ドル付近と見ています。
また、Kaiko Researchのアナリストも、「最近の売却は過去の4年サイクルと一致しており、構造的な崩壊を示すものではない」と分析しています。過去のような70〜80％を超える大幅下落にはならない可能性も指摘されています。
資金は戻るのか、市場は次の局面へ
現在のビットコイン市場には、慎重な空気が色濃く漂っています。6万ドル台を維持できるかどうかに加え、ETF市場に再び資金が戻るのかが、今後の重要な焦点になりそうです。
価格下落を4年サイクルに沿った調整と見る向きがある一方で、市場構造の変化によって過去とは異なる展開になるとの見方も根強く残っています。
価格と資金の流れ、そしてサイクル論が交錯する中、市場は次の方向性を静かに探り続けています。
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