シンガポール金融管理局（MAS）は9月1日、決済サービス法の改正案を公表し、単一通貨ステーブルコインの発行者に100％準備金の維持や利息付与の禁止を求める方針を示しました。暗号資産（仮想通貨）市場では、MAS規制ラベルを得られる発行体の要件が法制化に向けて具体化しました。

改正案は、2023年に最終化していたMASの単一通貨ステーブルコイン枠組みを法律上に位置づけるものです。ライセンスを取得した発行者だけが「MAS規制ステーブルコイン」と表示でき、それ以外のトークンには既存のデジタル決済トークン規制が適用されます。

発行者には、発行残高の少なくとも100％に相当する準備資産を常時保有することを義務づけます。準備資産は発行者自身の資産と分別して管理し、認可金融機関で保管しなければならず、日次評価も求められます。償還請求への対応も要件に含まれます。

提案には、発行者による利息やリターン、その他の便益の付与を禁じる措置も盛り込まれました。ステーブルコインを投資商品ではなく、支払手段として位置づけるためです。

このほか、四半期ごとのストレステスト、経営悪化時の回復計画と秩序ある清算計画、発行前に預かった顧客資金の保護も追加要件として示されました。発行後の裏付け資産だけでなく、発行前後を通じた利用者保護を制度に組み込む内容になっています。

対象は国内発行体に限りません。比較可能な海外規制の下にある外国発行体に対しては、越境のホールセール用途を念頭に限定的な認可を検討します。シンガポール法人と外国法人による共同発行トークンを、条件付きでMAS規制ステーブルコインの対象とする案も盛り込みました。

協議文書の受付期限は10月16日です。MASのホー・ハーン・シン副マネージング・ディレクターは、信頼でき適切に規制されたステーブルコインは、利用者や金融システム全体のリスクを抑えつつ、トークン化された金融市場で信頼できる決済資産になり得ると述べました。

参考元：公式