CMEのビットコイン先物の建玉が急増
CMEビットコイン先物の建玉は、32億2,000万ドル(約3,638億円)に急増、ビットコイン価格が6万5,000ドル(約734万円)のときよりも高くなっている。過去最高の水準に近づいた。
CMEビットコイン先物の建玉の総数は過去最高をわずか4000万ドル(約45億円)下回っているにもかかわらず、CMEのビットコイン先物OIはピーク時よりも高い。具体的には、ビットコイン価格が6万5,000ドル(約734万円)に達しそうになったときで30億2,000万ドル(約3412億円)である。
トレーダーは、デリバティブ市場と現物市場の両方で、OIをトレンドを確認するための指標としてよく利用する。デリバティブ契約の残高が増加すると、バイアスに関係なく新しい資金が市場に入ってくると解釈される。
一方、ビットコインの場合、先物市場の建玉が増加していることは、認定投資家がビットコインへのエクスポージャーを増やしたいと考えていることを示していると考えられる。
最新のOI測定値は、より多くの機関投資家の資本がビットコイン市場に参入していることを示唆している。その結果、投資家は新しいポジションを開くことに自信を持っているようで、CMEの出来高は過去7日間で増加傾向にある。
アナリストは、OI、出来高、価格が一様に上昇していることを、先物市場に新たな買いが入っていることの証と見ている。それはまた、原資産が上昇トレンドを継続するのに有利な立場にあることを意味する。つまり、ビットコインも同様の上昇トレンドにあると思われる。
米商品先物取引委員会(CFTC)の記録によると、企業のヘッジ担当者で構成される商業部門が、ビットコイン先物の購入を加速させているという。
その一方で、ヘッジファンドや個人投資家は、ビットコイン先物市場でネットショートをしていることが明らかになっている。とはいえ、それはスポット市場など他の場所でのロングポジションを相殺するための彼らの戦術である可能性もある。
これは主に、CMEビットコイン先物価格がスポット市場よりも高い年率のプレミアムが得られることによるものである。CMEビットコイン先物価格は、スポット価格よりも15％高い水準で定期的に取引されているが、これは2021年の最初の9カ月間の平均では約7.7％であった。
今回のビットコインスポット市場での買いは、米国の規制当局の声明を受けてのものである。例えば、米証券取引委員会(SEC)のゲーリー・ゲンスラー氏や米連邦準備制度理事会(FRB)のジェローム・パウエル氏は、ビットコインの禁止をけん制した。一方で、SECによるビットコインETFの承認の見通しが高まっていることも「噂を買う」というシナリオを後押ししている。
また、米国では消費者物価の高騰が続いている。労働省によると、9月の消費者物価指数(CPI)は前年同月比5.4％と13年ぶりに上昇したことから、投資家はビットコイン市場へのエクスポージャーを求めた。
JPモルガン・チェースは最近のレポートで、インフレ率の上昇により機関投資家がビットコインへのエクスポージャーを求めるようになった。一部の人は仮想通貨を金よりも優れた避難資産と見なしていると指摘している。2021年1月に発表された別のレポートで、米国の大手銀行は、ビットコインの価格が長期的に14万ドル(約1,582万円)に達すると予想していた。金が「代替通貨」として淘汰されることは、長期的にはビットコインの大きなアップサイドを意味すると指摘していた。
ビットコインと金のボラティリティの収束はすぐには起こりそうになく、数年単位のプロセスであると我々は考えている。このことは、14万6,000ドル(約1,649万円)を超えるビットコインの理論上の価格目標は、長期的な目標と考えるべきであり、したがって、今年の価格目標は持続不可能であることを示唆しています。
ビットコイン先物の建玉が急増している仮想通貨市場。投資家の期待とともに増加していくことだろう。だが一方で、規制当局の発言の影響も重要な要素となる。これからも、仮想通貨市場と規制当局の発言の影響について注目していきたい。
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この記事はCOINTEREGRAPH「CME Bitcoin futures open interest hits 8-month high, greater than when BTC price was at $65K」を参考にして作成されています。
