ブルームバーグ・インテリジェンスの仮想通貨市場アナリスト、ジェイミー・クーツ氏は、ある重要な要因から、投資家はまもなく従来の債券投資をビットコイン（BTC）にシフトし始めるだろうと述べている。
「投資家は債券からビットコインにシフトし始める」ブルームバーグアナリストが予測
クーツ氏によると、米ドルの価値が下がる中で、ビットコインは債券よりも優れたパフォーマンスを発揮するという。
彼は、債券やビットコインのような他の資産のパフォーマンスと、消費者がアクセス可能な現金、個人貯蓄、市場口座の集合である米国の「M2」マネーサプライとの比較について述べている。
「もしアロケーターが、ほとんどの時間軸で通貨価値の下落を上回ることを望むのであれば、債券はその対象にはならない。分母をどのような通貨総額に置き換えても、同じ結果が得られる。ここでは米国のM2を使っている。」
And if allocators want to outpace monetary debasement, over most timeframes, bonds are not the place to be
Substitute any money aggregate for the denominator and you get the same results. Here I am using US M2. pic.twitter.com/L3tLXEhLWZ
— Jamie Coutts CMT (@Jamie1Coutts) September 28, 2023
クーツ氏によれば、伝統的な投資ポートフォリオでは、過去7年間、債券を犠牲にしてビットコインをわずかな割合で組み入れるだけで、より良いパフォーマンスが得られたという。
「今後数年間は、アロケーターがより良いデバスメントヘッジにシフトし始めることが考えられる。BTCはその典型的な選択肢だ。今後数年間で、ビットコインが債券を犠牲にして世界のポートフォリオに浸透し始めるシナリオが見える。」
さらに彼は次のように続けた。
「歴史を振り返ると、少額のアロケーションは、すべてのリターンおよびリスク調整後リターンの指標において、分散されたポートフォリオを助けるだろう。伝統的な60/40ポートフォリオ（米国株式と債券）をベンチマークとしてシミュレーションを行い、債券を犠牲にしてビットコインを1％組み入れた当社独自の60/39/1ポートフォリオと比較した。これはバックテスト期間（2015-2022年）で10.58％（年率1.32％）の超過リターンを示している。最も注目すべきは、リスク調整後リターンの増加である。シャープレシオは0.604から0.664に向上しているが、最大ドローダウンはほとんど変化していない。改善されたとはいえ、60/39/1 は期間中のM2 デバシスの水準を4％下回った。」
「結論として、BTCのボラティリティはやや低下しているが、他の資産は上昇している。これまでの歴史を踏まえると、適切な規模のBTCポジションを全サイクルを通して保有することがリスク調整後リターンにつながっている。将来的には債券から投資を振り向ける可能性もある。」
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